Родился в г. Таганроге Области Войска Донского.
В 1925-1931 г. — председатель сельско-хозяйственной коммуны в Донской области (ныне Ростовской).
С 1931 г. — партийный работник, с 1934 г. — журналист на Северном Кавказе – разъездной корреспондент газеты «Молот», «Колхозная правда» (Ростов-на-Дону), позднее — «Армавирская коммуна», «Большевик» (Краснодар).
В декабре 1941 г. получает направление в газету Северокавказского фронта.
В декабре 1942 г. – в качестве политработника на Сталинградском фронте.
С июня 1943 г. – журналист газеты 51-й армии, через полгода отозван из действующей армии и направлен в газету ЦК КП «Правда Украины».
В 1948 г. первый секретарь Курского обкома ВКП(б) П. И. Доронин приглашает В.В. Овечкина (фронтового друга) переехать в Центральное Черноземье. Писатель выбирает местом жительства г. Льгов, в те годы один из самых крупных в области сельскохозяйственных райцентров. Ещё до приезда писателя, по инициативе секретаря льговского райкома П. А. Сентюрева, на полевых станах читают его довоенные рассказы «Прасковья Максимовна», «Сестра Сталина».
Во Льгове В. Овечкин написал, получивший известность, цикл очерков "Районные будни". В герое очерка «В одном колхозе» — секретаре райкома Стародубове, льговчане признали П.А. Сентюрева.
С сентября 1953 г. жил в Курске. Овечкин, единственный тогда в Курской области член Союза писателей СССР. Здесь он вошёл в состав редколлегии альманаха "Простор". В Курском драматическом театре ставились его пьесы.
С 1963 г. живёт в г. Ташкент (Узбекистан).
Скончался в Ташкенте, там и похоронен.
Награды: орден Трудового Красного Знамени (1954) орден Трудового Красного Знамени (1964), медали.
Первый рассказ «Савельев» опубликован в газете «Беднота» (1929). В 1935 вышли «Колхозные рассказы». В повести «С фронтовым приветом» (1945) О. изображает начало восстановления колхозной деревни после войны. Циклы очерков «Районные будни» (1952), «На переднем крае» (1953), «В том же районе» (1954), «Трудная весна» (1956) посвящены актуальным проблемам колхозной жизни и навеяны колхозной действительностью Льговского района Курской области. Овечкину принадлежат также пьесы: «Бабье лето» (1947), «Настя Колосова» (1949), «Навстречу ветру» (1958).
В 1961 г. пережил душевный кризис, после чего литературной деятельностью заниматься практически перестал.
На стене дома № 86 по ул. Дзержинского г. Курска, где жил В.В. Овечкин установлена мемориальная доска.
Ежегодно в Курске проводится журналистский конкурс им. В. Овечкина (с 1972), в Курске и Льгове проходят литературные чтения.
22 августа 1974 г. в честь писателя переименована одна из улиц Ленинского р-на (ныне Центральный округ) Курска.
В 1987 г. в Курской области прошли Дни советской литературы, посвящённые памяти писателя и публициста В. В. Овечкина.
Соч.: Избр. произв., т. 1—2, М., 1963; Статьи, дневники, письма, М., 1972; Заметки на полях, М., 1973.
Ист.:
Сурганов Вс., Туже узлы. «Знамя», 1971, № 2;
Атаров Н., Дальняя дорога, «Новый мир», 1973, № 9;
Лагутич, М. Неуправляемый Валентин Овечкин / М. Лагутич // Провинциальные хроники: Льгов в истории Курского края / М. Лагутич. — Курск, 2007. — С. 513 – 520.