Родился в Курске в купеческой семье.
Ближайший сподвижник светлейшего князя Г. А. Потемкина-Таврического.
Имя М.Л. Фалеева тесно связано с созданием Черноморского флота, заведовал денежными расходами по строительству судов.
Первый гражданин города Николаева (ныне областной центр Украины): руководил строительством города и Адмиралтейства (Ингульской верфи).
Поставлял в Николаевское и Севастопольское адмиралтейства лес, уголь, артиллерию, припасы.
В 1779 г. за заслуги в расчистке днепровских порогов (с целью прохода судов) произведён в чин полковника и пожаловано личное дворянство.
В 1788 г. построил в Херсоне флотилию для участия в штурме Очакова.
Способствовал поиску воды в Николаеве, насаждению лесов, парков, виноградников, посеву хлебов и развитию земледелия.
«Муж чести и добра», — так его называли современники, по жизни был одиноким человеком.
Всё свое богатое состояние оставил по завещанию городу Николаеву и малую толику близким и родным.
7 сентября 2002 г. в день празднования 213-й годовщины основания г. Николаева на Флотском бульваре установлен памятник М.Л. Фалееву.
Авторы – отец и сын Макушины, архитектор М.Миколайчук.
Ист.: В. Б. Степанов. «А мои ти куряни...». Кн. 1. Курск 2010.